市場回顧 本周(10.27-10.31)滬深300指數下跌0.43%,中小板指數上漲0.87%,創業板指數上漲0.50%,計算機(中信)板塊上漲2.66%。板塊個股漲幅前五名分別為:海峽創新、神州…
投資要點 事件:公司25年Q1-Q3營收509.1億元,同比-13.1%,歸母凈利潤-34億元,同比+47.5%,扣非凈利潤-44.5億元,同比+31.4%,毛利率1.2%,同比-6.8pct,歸母凈利率-6.7%,…
我們將電新板塊分為高成長(AIDC電源、固態電池、氫氨醇、儲能)、“反內卷”(鋰電、風電、光伏)兩大投資邏輯方向。 高成長板塊: AIDC:(1)AI技術日新月異、全球數…
核心觀點:人形機器人行業進入第二階段,硬件型企業重點關注量產與降本能力。2022-2025年為行業發展第一階段,產品從實驗室初步走向產業化;2025年之后進入量產應用的第二階段,…
事件:公司發布2025年三季報,2025年前三季度營收609億元,同比-10.3%,歸母凈利潤215億元,同比-13.7%。Q3營收81.7億元,同比-52.7%,歸母凈利潤20.2億元,同比-65.6%。 Q…
投資要點 25Q3業績符合市場預期。公司25年Q1-3營收95.4億元,同比+27.8%,歸母凈利-0.9億元,同比-119.5%,扣非凈利-0.8億元,同比-120.2%,毛利率15.9%,同比-5.1pct;其中…
投資要點 業績持續高增,多款新品量產放量。2025年前三季度公司營業收入42.20億元,同比+85.3%;歸母凈利潤5.57億元,同比+105.1%;扣非凈利潤4.58億元,同比+599.7%。公司Q…
投資邏輯 白酒板塊三季報收官,雖市場已有預期在外部風險事件沖擊下行業會加速出清,但仍不乏酒企出清幅度超市場預期,行業已處于明確“去庫存”階段。在此背景下,市場對行…
大盤表現 本周全A日均成交2.33萬億,較上周放量超5000億 本周市場風格表現 本周小盤風格占優,科創50跌幅居前 風險提示 國內經濟復蘇節奏不及預期:經濟復…
事件概述 根據捷成股份披露的2025年三季報,公司2025年前三季度實現營業收入20.52億元,同比下降2.89%;實現歸母凈利潤2.12億元,同比下降41.35%。 2025年前三季度,公…
2025年前三季度需求維持增長(前三季度國內新增裝機240.27GW、同比+49%,電池組件合計出口265.9GW、同比+14%),但價格處于較低水平,各環節盈利承壓,前三季度【SW光伏設備】口…
25Q3行業業績拐點進一步確立,收入端提速增長,利潤端同比高增,且持續推進降本增效、現金流管理,費控效果顯現。方向上,25Q3信創、AI等高景氣產業趨勢對業績拉動明顯,其中國…
市場風格繼續均衡背后:中美季報帶來的變化 本周(2025-10-27至2025-10-31,全文同)市場風格繼續再平衡,背后是中美科技股的三季報公布讓市場進入了新的思考,宏觀的風格轉…
核心觀點: 總體:需求溫和復蘇。(1)樣本統計來自申萬分類的申萬機械設備行業以及申萬國防軍工共595家公司。1-3Q25,機械行業實現收入16810億元、同比增長9.4%;實現歸母…
海外AI巨頭持續上調資本開支,加碼AI基礎設施建設 (1)谷歌:公司2025Q3資本開支為239.53億美元,同比增長83%,再次上調2025年資本開支指引至910-930億美金(Q2從750億美金…
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